美国炼厂加大生产以应对夏季需求，耶伦预计不会出现严重经济衰退

　　转自：银河能化在线

　　黎以临时边界一带冲突持续；美国允许乌克兰使用美制陆军战术导弹系统袭击克里米亚，并造成人员伤亡，俄警告称将采取报复行动。目前OPEC+产量平稳，俄罗斯、伊拉克、哈萨克斯坦补偿减产承诺稳固了控产立场。美国石油产量过去10个月一直持平，2024年迄今日均生产1310万桶，较去年平均水平高出20万桶/日。巴西5月石油产量料六个月内首次增加，4月日产319万桶。此外，为满足夏季需求，美国炼油厂一直在加紧生产，这引发了人们对供应过剩的担忧，即使需求保持强劲；对冲基金和基金经理将看跌美国汽油的押注提高到五年多来的最高点。

　　宏观方面，欧央行执委淡化了欧元区利率将采取与美国明显不同的路径的可能性。美财长耶伦表示，她没有看到美国经济衰退的“基础”，预计美联储明年将达到2%的通胀目标，这比美联储政策制定者预测的要快。

　　周二国际油价自阶段高位，略有回落，截至国内15:00收盘，Brent 09合约日环比上涨0.79美元至85.08美元/桶，SC2408合约录得上涨4.7元/桶或0.76%涨幅。

　　【近日重要事件数据提示】

　　6月25日（周二）：

　　19:00  美联储理事鲍曼就货币政策和银行资本改革发表讲话

　　22:00  美国6月谘商会消费者信心指数

　　6月26日（周三）：

　　04:30  API周报

　　18:40  欧央行首席经济学家连恩讲话

　　22:30  EIA库存报告

　　待定   十四届全国人大常委会第十次会议举行

　　1. 黎以临时边界一带冲突持续。黎巴嫩国家通讯社当地时间6月24日报道称，以军当天对黎以临时边界黎方一侧的多个城镇以及黎东部的贝卡谷地发动了多轮袭击，袭击造成黎方1名民防队员受伤。黎巴嫩真主党同日发表声明称，真主党武装对以军在临时边界一带的以军部署点等目标进行了打击。同一天，以色列国防军声明称，以黎临时边界以方一侧遭到来自黎方一侧的多次袭击，袭击造成2人受伤，其中1人重伤。以军击落了一个疑似为无人机的空中目标，并对黎巴嫩真主党武装的基础设施等目标发动了多次袭击。

　　2. 克里姆林宫周一直接指责美国允许乌克兰使用美国提供的陆军战术导弹系统（ATACMS）袭击克里米亚，并正式警告美国大使称，俄方将采取报复行动。克里米亚于2014年回归俄罗斯，但世界上一些国家认为它归属于乌克兰。克里姆林宫发言人德米特里·佩斯科夫在谈及此次袭击事件时对记者说：“在这里我想问问你们这些欧洲媒体代表，首当其冲的就是在华盛顿的人，你们的政府为什么要杀害俄罗斯儿童？就问他们这个问题。”俄罗斯称，这些武器是由美国提供的，美国军事专家则为这些武器瞄准并提供数据。

　　3. 俄常驻欧盟代表处：欧盟对俄制裁将“适得其反”。当地时间6月24日，俄罗斯常驻欧盟代表处针对当天欧盟通过第14轮对俄制裁发表声明。声明称，欧盟不顾当地经济运营商的商业利益和常识，第14次制裁已经明显开始打击自身经济。声明指出，随着制裁措施消耗越来越多的欧盟资源，“制裁过热”将失控，并最终对欧盟经济造成严重损害。声明强调，目前欧盟的制裁措施已超出俄乌冲突的范畴。

　　4. 巴西5月份石油产量料六个月内首次增加。据外电消息，石油和天然气监管机构ANP表示，巴西5月份石油和天然气产量的部分数据显示，产量较4月有所增加，扭转了连续五个月下降的局面。该机构称，由于生产装置关闭，计划和计划外停工以及运营问题，产量出现全年逐月下降。石油公司亦声称，这一趋势是由于环境机构Ibama罢工的影响，但ANP表示，目前没有关于这一题材的数据可以提供。ANP没有解释5月份产量为何增加。 ANP将在7月初公布完整的5月份数据。在4月份，巴西石油产量为平均319万桶/日，创下12个月内最低水平，较3月份下降4.8%。与去年4月相比，巴西使用后产量增长1.69%。

　　5. 过去10个月，美国石油产量一直持平，但仍有望在2024年创下年度纪录高位。Rystad Energy预计，今年全球石油供应将接近零增长，为2020年以来首次。尽管增长持平，但由于日均产量高于2023年，美国将在2024年创下新的石油产量纪录。美国目前的石油产量与10个月前差不多。2023年8月，美国生产1,300万桶/日原油。到2023年底，这一数字逐渐上升到1,330万桶/日，但此后又下降至1,310万桶/日。在本月早些时候发布的一份报告中，Rystad表示:“美国页岩油仍然是一个值得信赖的增长来源，尽管对价格变化的弹性较小，但在持续的几轮并购后，行业更加稳固。这降低了美国产量增长的短期意外上行潜力。”2024年，除1月外，每个月的产量都在1,300万桶/日以上。2024年迄今的平均水平约为1,310万桶/日，比2023年的平均水平高出20万桶/日。

　　6. 由于对供应过剩的担忧加剧，对冲基金和基金经理将看跌美国汽油的押注提高到五年多来的最高点。根据商品期货交易委员会的每周数据，Nymex汽油的空头头寸增加了4867手，达到34772手，为2019年1月以来最高。这使得投资者的净多头头寸减少到约八个月来的最小值。为满足夏季需求，美国炼油厂一直在加紧生产，这引发了人们对供应过剩的担忧，即使需求保持强劲。从季节性来看，美国汽油库存远高于前两年的水平。尽管如此，交易商们说，包括飓风在内的突发天气事件可能会扰乱炼油厂的运营，并迅速改变市场情绪和仓位。

　　宏观经济资讯

　　1. 欧洲央行执委施纳贝尔淡化了欧元区利率将采取与美国明显不同的路径的可能性。施纳贝尔表示，到目前为止，这并没有真正发挥多大作用。宏观经济并不完全相似。但在通胀方面，情况实际上并没有太大不同。在美国通胀强于此前预期之后，欧洲央行和美联储政策之间的潜在分歧成为人们热议的场景。最新的“点阵图”显示，官员们预计今年只会降息一次，而投资者预计欧元区在本月早些时候首次降息后还会有一两次降息。施纳贝尔称：“尽管可能会出现暂时的轻微分歧，但总体而言，我不太确定这种情况是否真的会发生。我目前不太担心。”

　　2. 美国财政部长耶伦表示，她没有看到美国经济衰退的“基础”，她预计美联储明年将达到2%的通胀目标，这比美联储政策制定者预测的要快。她在周一的一次采访中说，“我确实预计通胀会下降，随着我们进入明年，我相信通胀会回到美联储2%的目标。”美联储官员上周公布的预测中值显示，美联储青睐的通胀指标将在2026年重返2%。美联储官员还暗示，今年只会降息一次，因为降低通胀所需的时间比预期的要长。耶伦预计通胀将进一步降温的一个重要原因与住房成本有关，尽管其他价格有所放缓，住房成本却一直居高不下。她说，全国许多地区新公寓的租金价格已经企稳，随着越来越多的租房者续签合同，这将开始降低成本。

　　3. 美联储戴利：劳动力市场存在风险，目前正接近拐点。美联储戴利警告称，美国劳动力市场正接近拐点，进一步放缓可能意味着更高的失业率。他表示，可能需要抑制需求，才能让通胀回到央行2%的目标。这可能会给劳动力市场带来压力，尽管劳动力市场状况良好，该市场已不再是“泡沫”。此外戴利还表示，尽管最近的数据显示物价增长放缓令人鼓舞，但今年通胀数据的波动并未激发信心。戴利认为，很难知道经济是否真的走上了物价稳定的轨道。

　　原油市场价格价差

　　国内外原油期货月间价差