上市了，还没逃脱，相比发售价，零跑汽车现在的股票价格已展现大跌趋势，这看上去并不是一个可喜消息。
9月28日，零跑汽车在香港交易所发布消息称，香港股市IPO最后发售价列入每一股48港币；9月29日，零跑在香港交易所即将迎来第一个上市交易时间，但是上市当日股票价格便大跌，最后收市于31.90港币/股；截止到10月8日收盘价时，零跑汽车股票价格再次下挫，来到24.80港币。
零跑汽车创始人兼老总朱江明曾称：“造车是长跑比赛”，这好像流露出了一层弦外之音：新能源技术造车是一场马拉松式的长跑比赛，相比短期波动，长期主要表现至关重要。
但是零跑看上去并没有如朱江明呈现那般泰然自若，外部广泛认为领先急切上市则是资产焦虑情绪相悖。尽管自上市后，做为造车新力量第二梯队的引领者，零跑变成继“蔚小理”后中国第四家登陆资本市场的新能源车企，但在销售规模、科研投入和资金贮备等各个方面上，零跑都和“蔚小理”相差太大。
零跑急切地需要用到资本市场能量来加速奔跑，让自己不掉队。
01 智能安防出生，老总不知道造车浓淡
有别于立在“蔚小理”身后出生于互联网技术、大家名气也比较高的创立者们，零跑汽车掌门朱江明看上去传统式且不张扬。
在开创零跑汽车以前，朱江明的身份是大华股份的重要创办人之一。大华股份现如今不仅仅是中国安防视频监控行业行业龙头，在世界范围内也占据了一席之地。早就在2018年，依据知名媒体a&s发布2018年度“全世界智能安防50强”排行榜，大华股份就已位居全世界智能安防排名榜第二的部位。
这类往日称得上辉煌灿烂创业经验给朱江明充足的自信，不仅在智慧交通、电子产品等技术层面，大华股份能够成为零跑汽车的坚实后盾，大华股份成功的也使得开创零跑的朱江明充满热情，已经到了自信的程度。
2019年，朱江明接受汽车商业评论采访时曾以诚相待自身初入汽车制造业时“对汽车制造业的认识的确很少，很多事没考虑到”，让人有一些愕然是指，完全不知道车辆生产销售必须准入条件资质证书。
相比小米雷军在考虑造车以前“75天内的85场业界拜会沟通交流，与200多名汽车制造业资深人士的深度交流”，朱江显著得凶猛了很多。
▲图：零跑掌门朱江明
实际上，在创办人环境上，零跑和小米也是有相似之处：朱江明和小米雷军都能够归到IT技术工程师出生。不仅是大华股份的重要创办人之一，朱江明还曾经列任过杭州市摩托罗拉手机科技公司业务流程产品总监和经理的职位，他亲眼看到过手机市场的瞬息万变和新旧更替。
创始人的技术工程师环境是多少给最初零跑带来了一些不一样的特性。例如大家甚少懂的一款产品：零跑S01，这也是零跑的第一款企业产品，2019年1月宣布上市，当初6月逐渐交货，不过销售量却尤其萧条。有关这个车全新的销售量信息内容最近一年来，这个车仅卖出去了87台。
但是，在产品体系多样化的中国新能源车行业，除开销售量以外，零跑S01或是看起来甚为与众不同，因为这是中国汽车业到现在为止为数不多的几种批量生产电动跑车之一。
谈起中国已批量生产电动跑车，大家想得到的其实就是出路的K50和零跑的S01。最近，名爵汽车发布一组全新升级敞篷车电动跑车Cyberster的批量生产版预告片图，但这个车预估来年才可以在中国发布。
零跑S01这个产品含有出生于技术工程师背景朱江明的一丝丝固执，应对最开始低迷的销售量，朱江明看上去无动于衷：“这款车总体目标并不是一年两年，反而是持续的可以卖去5年、10年，乃至20年，类似丰田凯美瑞等。持续每一年换代…我们也在不断提高它质量，贴近国内外的一些像丰田汽车86等这种经典车型，这就是我们要去做的事。”
但造车显而易见并不等于造梦，朱江明不太可能把企业的所有网络资源就用以坚持这一款产品，他需要且务必慢慢占领市场大门的。
02 差点儿一切归零，“老头乐”救它
做为零跑的第一款跨界车型——S01销售市场销售额的萧条，一度让零跑身临其境很严重的危机。
过后，朱江闵然直言：“初创期遭受的艰辛，曾一度要我猜疑当初自己的决策”。依据财新引用贴近零跑汽车者的信息，在2020年更为艰难之时，企业高层乃至有舍弃造车的想法。但好在零跑随着快速作出了战略调整，然而这变成拯救零跑于水火的关键所在。
价格定位在11.99万余元～15.09万元S01还有着比较炫酷的外型，如接近超级跑车造型、双门跑车式设计，但是作为跨界车型，它显而易见不足贴近生活，既在中国人所重视的室内空间、舒适感等家庭用特性上没有竞争优势，也产品价格上和大部分紧凑汽柴油小汽车拥有巨大重合，放到新能源车普及度远远不够的2019年，这款车定位极其难堪。
S01体现了刚步入新能源技术造车领域内的零跑的稚嫩，但是这也给零跑和朱江明严严实实的上了一课，如果可以及时地从失败中汲取教训，那样不成功就是一笔宝贵的财富。
2020年5月，零跑集团旗下第一款集中于A00级纯电动车型T03宣布上市，这款车补助后价格定位为6.58万余元～7.58万余元。
这款车一经推出，很快就获得了比较好的销售市场战况，仅上市曾经的2020年，T03全年度销售量便达到1.03万部，远高于S01的1125台；2021年，T03更是以超出3.9万台的名次跃居2021年造车新力量单一纯电动汽车型C端上险量Top3。直至现阶段，这个车依旧是零跑集团旗下正在销售车型销售量担任。从交货量上来说，2021年零跑总计交货了43121一辆车，在其中零跑T03就交房了38463辆，占有率近九成。
A00级即是小型或是小型汽车，为人民群众群众喜闻乐见和热议的“好车”五菱宏光MINI EV便归属于A00级车，这类车系替代了往日行车在马路边不规范也非法的“老头乐”，在如今我国与众不同的汽车市场和道路驾驶条件下，这类车系具有市场前景。从众多用户满意度看来，做为专门用于接送孩子上学、出门买菜的第二辆家用轿车，亦或变成刚步入社会的女人的第一款精美小轿车，A00级车全是极好的挑选。
五菱宏光Mini EV为什么被称之为“好车”，其销售量绝世就是在其中一大要素。自2020年7月上市后，它紧紧占据了中国新能源车销售量榜首的部位。最新信息是，近期一来年，这个车销售量超过44万台，甩掉第二名特斯拉汽车Model Y 28多万辆一大截。
从集中于电动跑车的S01到全新升级“老头乐”的T03，零跑依次上线的这几款跨界车型设计风格区别巨大，它一方面表明零跑战略规划方位调节快速，另一方面也体现了之前的发展战略考虑不足慎重考虑，导致后面车型发布姿势不足稳步有序。
零跑T03的热卖自然值得称道，总体上看来，这对企业在周转资金、修复热情和后面发展趋势等上都是有帮助的，可是它又会引发一个问题：零跑的品牌定位和客户画像都比较模糊不清。
在今年的6月，零跑汽车即将迎来第十万部跨界车的退出，也使之变成继“蔚小理”和哪吒汽车以后第五家超越10万部跨界车退出门槛造车新力量，可是行对于此，零跑已经是必须作出知名品牌向上突破的时刻。
03 跨出两条坎，考验才正式开始
零跑尽管跨过了10万部跨界车退出和成功上市的那两条坎，可是知名品牌往上也到了必须急不可耐去做的时候了。
招股说明书表明，近期三年，零跑不断亏本，且净亏损逐渐扩张，2019年～2021年，利益持有者应占年之内亏本分别是9.01亿人民币、11亿人民币和28.46亿人民币，3年总共净亏损大约为48.47亿人民币。到2022年，零跑的净亏损很有可能上面再次扩张，由于仅前3月便亏损了10.42亿人民币。
假如说造车新力量们也还深陷亏钱的沼泽，那样零跑在利润率中的表现则表明其未来成长历程仍然漫漫长路。相比利润率早已“转正定级”的“蔚小理”，2019年-2021年，零跑汽车的利润率分别是-95.7%、-50.6%和-44.3%；2022年第一季度，利润率为-49.4%。总体上看来，虽然有提升的征兆，可是间距“转正定级”还有非常大的路途。
不论是零跑集团旗下现阶段的销售量担任T03，或是前不久上市的C01，这几款车在市场中都是有“价格屠夫”称呼，那样称呼则意味着零跑自身的收益被“屠”没了。依据零跑汽车的内部人员表露，因为争夺销售市场，T03的标价曾经在企业内部有猛烈争执，内部结构大会上甚至有人建议垫钱买，但是最后定夺的结果还是不挣钱卖。
面临不断发展的亏本，特别是一直为负的利润率，零跑必须知名品牌往上，不过它正是顺着这类方位去做的。
2021年1月，零跑发布价格定位在17.98万余元-23.98万元中小型电动式SUV C11；今年9月28日，零跑又发布第一款CTC技术性批量生产的大中型新能源电动车C01，标价为19.38万余元-28.68万余元。
这就意味着C系列产品车将成为推动零跑知名品牌奋发向上的关键商品，特别是全新上市的C01，其后续销售状况怎样针对零跑而言至关重要。可是，全面分析，零跑面临的难题好像才正式开始。
蔚来汽车会给消费者产生称得上“海底捞火锅式”服务，晓亮拥有与众不同的智能化系统遗传基因，理想化针对商品拥有精确界定，这种已经渐渐变成“蔚小理”在业内构建的独特标贴，一样，零跑总会把“示范区自主研发”做为本身的推广关键，可是零跑是不是也能肩负得住真正意义上的“示范区自主研发”？
好似朱江明所说，零跑运作着一条中国造车新力量中最久的链接，相比于其他汽车企业会有的汽车动力系统和生产工厂，零跑还做中控屏、车灯及里边的整车控制器和汽车车门控制板等，但细细长长链接必定也要雄厚资金资产做支撑，而零跑的研发投入和资金贮备使之没那么充沛的感染力。
2019年至2022年第一季度，零跑的科研投入分别是3.58亿、2.89亿、7.4亿和2.45亿人民币，3多年总计16.32亿人民币，这一数字要远远低于“蔚小理”，蔚来汽车仅在今年的第二季度的科研投入就达到21.5亿人民币，晓亮2021年全年度科研投入为41.1亿人民币，理想化2021年的研发支出乃为32.9亿人民币。
没那么雄厚资金资产，也要做最久的链接，要不是营销手段味更多推广策略得话，这种行为很有可能会摊薄点射优点，让整体越来越平凡。
现钱贮备层面，零跑也和“蔚小理”差别甚大。截至2021年底，零跑拥有现钱及准货币为43.38亿人民币，而蔚来汽车现金贮备有554亿人民币，晓亮有435.44亿人民币，理想化有501.60亿人民币。非常值得注意的是，那也是零跑急切上市的关键因素，造车必须掏钱，零跑也需要用到资本市场能量变小本身与造车新力量第一梯队之间的差别。
针对造车新力量而言，商品主要表现通常危害乃至决定了公司的盛衰和存亡，零跑热门产品C01所处细分化板块和其上探的价钱早已触碰到了市场竞争极其剧烈的行业，在这一领域内，有特斯拉Model 3、蔚来ET5、小鹏P7、比亚迪汉、比亚迪海豹、哪吒S、长安深蓝SL03等一众强劲对手。
朱江明曾经在零跑成立六周年之际下发过一封内部信，他在信中这样写道：“2021年，我们第一次让行业感受到了零跑的加速度”，但“我们要看清全面繁荣下的冷酷真相：未来无限美好，但终局席位有限”。
近期，先是推最新款产品C01，后又登陆港交所上市，到了2022年下半年，动作密集的零跑还是向外界展现出了不一样的“加速度”，它能否占据那有限的“终局席位”，令人拭目以待。
作者 | 余堃
编辑 | 胡展嘉
运营｜陈佳慧
出品｜零态LT（ID：LingTai_LT）
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