上市两天股价跌去一半了，上市两天股价跌去一半怎么办

采写 | 东尚·湾财社新闻记者 胡莹莹

编写 | 黄露

做为继“蔚小理”后第四家登录香港交易所的新力量汽车企业，零跑汽车(HK:09863)9月29日发售二天至今的股票价格减幅令人跌破眼镜：

当日收盘报31.9港币每一股，较48港币每一股的股价跌超33%，创2022年上市新股当日下滑之首。截止到9月30日收市时，股票价格下挫至24.8港币每一股，总市值局限在283.39万人次的底位，等同于两天内蒸发掉近一半总市值。

零跑汽车 何许人也？

2015年，一家名叫“浙江省零跑科技发展有限公司”（下称零跑）的公司在杭州创立，注册资金10亿人民币，为智能电动汽车企业。在之前不上一年之内，晓亮、蔚来汽车、理想化汽车曾陆续创立。

零跑的老总朱江明和另一位关键创办人傅利泉，以前曾协同创立了一家名叫“浙江大华技术有限责任公司”（下称大华股份）的企业。这一家给予数据视频监控系统、AI智能安防解决方案企业，在行业内颇具用户评价，在世界排名仅次海康，让美国都不得不关心并把它纳入“实体清单”。

朱江明本人是技术性出生，毕业院校杭州大学电子工程专业，开创零跑以前是大华股份的CTO，许多重要工程包含汽车安防设备全是其领队研制的。相同的，零跑绝大多数技术与管理团队人员都是有着IT从事环境。

但是，造汽车安防设备和造成终究是两码事。前些年朱江明在接受采访时也承认，“2015年刚刚想要做汽车时，我也不知道汽车都有哪些专业，我惹人，要招什么人，全是一抹黑。”

合理布局很多年，零跑第一款跨界车型S1总算发售，喊着“自产自研”“全世界继特斯拉汽车以后第二家有着智能电动汽车详细自主开发能力及掌握核心技术生产厂家”的幌子，参考价从18.99万到22.99万余元不一。朱江明公布喊出来的小目标是：到2019年年末交货1万台。

但是，后面发生的“试架用假临时牌照挨罚”“评测大型翻车”“司机举报常见故障多重、团体法律维权”事件后，却使它“黑白红”了一把。依据交通强制险的交纳数据信息，零跑S01在2019年具体销量大约为1000辆，间距“个人目标”甚大。

S01销售量大跳水，让资产困境接踵而来。幸亏，多笔救人资产的来临，为零跑续上生命值。它上线的第二款车T03，以酷似Smartforfour的外型和低到7万-8.5万市场价打出销售市场。

2020年，零跑全年度交货量8080辆；2021年，零跑逐渐逆转跑到前五名，以全年度43121辆的交货量挤落了威马汽车，紧跟蔚小理以后。

三年亏本超48亿

交货量漂亮，却卖一辆亏一辆，是造车新势力们团体应对的困境。

财务报告表明，2022年第二季度，蔚来汽车亏损为27.57亿人民币，同比增加369.6%；晓亮汽车亏损27.09亿人民币，同比增长126.1%；理想化汽车亏损为6.41亿人民币，同比增加172.2%。交货量层面，蔚来汽车汽车为2.51万台，晓亮汽车为3.44万台，而理想化汽车为2.87万台。

计算一下就是，蔚小理每售出一辆车，要亏2.23万到10.18万余元不一。

零跑的情况呢？依据招股说明书，在2019-2021年，零跑汽车三年亏本总额做到48.47亿人民币，预估2022年依然会不断亏本。但在科研投入上，以往三年零跑科技技术研发支出占营收比分别是306.4％、45.8％、23.6％，是断崖式下降的。

为了能扭转局面，新力量们陆续上线了毛利率更高高端品牌，例如晓亮G9、理想化L9。但今年9月28日刚举行发布会零跑C01，市场价在18万-27万余元中间，听说订购量已超10万部，但是其能不能改进企业资金情况，仍不可知。

终究，在以往汽车企业陆续结局的今天，造车新势力应对之间的竞争更为剧烈了。依据乘联会数据，2022年1-8月，在新能源生产商销售榜上，蔚小理均排行下降，能进入前十的就只有晓亮，零跑稳居第11。

此外，处理芯片受制于人、全产业链逐层设阻拦、全世界通货膨胀、产品成本持续上升等各大环境要素，都给新力量汽车企业的日子了更加伤心。

做为国际性资产进出的自由港，香港股市受外围市场冲击性尤为明显。零跑发售当日，伴随着各国央行货币紧缩现行政策引起经济下滑担心的重新点燃，国际市场再一次陷入股债双杀的波动市场行情当中，标普500500指数值再度收在在今年的最低，美债收益率则收在在今年的最高值之一。

蔚来汽车、理想化、晓亮汽车当初登录香港股市时，当日均遭受大跌，零跑也是如此。

趁势发售 资产告急？

针对“先发即大跌”的现况，零跑汽车的老总朱江明表示，“的确不太好的时间范围，由于全世界局势动荡不安，处于下降渠道。”

这话很值得玩味。明知道形势不好，还需要咬着牙冲发售，是不是侧边表明，企业现如今现金流量极为焦虑不安，要快速获得资金扶持？

依据零跑汽车2022年一季度的财务报告，公司账上现钱及等价物为42.8亿人民币。以2021年经调整后的净净亏损26.3亿人民币为基准得话，这一大笔钱显而易见步履维艰，找到新的股权融资刻不容缓。

令人遗憾的是，零跑汽车的IPO方案没有得到销售市场的激情回复。结合公司先前公示，拟将全世界开售1.31亿股的H股个股，每一股发售价在48-62港币中间，最多能募资到88.11万人次。但是，他在公开发售环节仅获0.16倍认缴，入院3151份合理申请办理。

先前，理想化汽车登录香港股市时，公开发售获5.5倍认缴；晓亮汽车则赢得了14.73倍认缴。

回放上市前的融资情况，零跑汽车总计募得约115亿，与其相对应的是，“蔚小理”在上市前，融资总额分别是153亿人民币、188亿人民币、146亿人民币。

在硝烟四起国内新能源汽车战场上的，零跑汽车面临一个现实生活的窘境：拼资产，赢不了头顶部三家；拼家产，又干不过传统式汽车企业。那也是造车新势力第二三梯队的团体境遇。

针对本次上市股票价格主要表现，零跑汽车老总朱江明用“这是一个长跑比赛”去看待，“零跑高新科技更主要的是要做自己，在高速发展的新能源技术汽车去取代燃油车全过程，在短期内取得大家的市场份额。”

这便看其“具体里程数”，究竟能跑多远的。